杂草农夫()发布于2013-06-03 20:55来自雪球关注认识资源垄断下的中银绒业来源：雪球App，作者： 杂草农夫，（https://xueqiu.com/8138023641/24040424）
$中银绒业(SZ000982)$宁夏中银绒业股份有限公司成立于1998年，主要从事无毛绒、绒条、羊绒纱、羊绒制品的生产及国内外销售。是我国唯一一家专注于羊绒纺织及制品生产销售，并实现从原绒采购到羊绒制品生产全产业链覆盖的羊绒制品类上市公司。是该行业内确确实实的龙头老大。公司通过收购英国知名纱线厂邓肯，获得国际知名羊绒品牌托德邓肯（TODD&DUNCAN）、布朗艾伦（Brown Allan）及海外渠道“，另外还有侧重内销的Philosofie”（菲洛索菲）。在行业中的地位显赫中国原绒产量占全球75%，羊绒加工量占全球90%，高品质的白绒90%产自中国。绒山羊对生存地域、气候环境的严格要求决定了每年羊绒产量提升有限，而中银绒业目前掌控着中国原绒总量的40%的份额，羊绒条产品出口已占国内绒条出口总量的一半以上，是中国最大的羊绒收购企业和国际市场最大的精品羊绒条供应商，终端产品供货全球奢侈品品牌及高端羊绒制造商：与全球前五大羊绒企业长期合作，客户包括LV、PRADA、CHANEL、Hermes 等奢侈品品牌另有意大利细内达、阿尔法等国际著名羊绒厂商以及英国道森公司也是其中之一。从这一块而言我们原以为知名的鄂尔多斯之流是无可比拟的。销售状况近两年营业收入高速增长，2012年显示较上年增长34.08％，主要原因是本期纱线、服饰制品销售收入均较上期大幅增长：纱线类产品营业收入较上期增加42.30%，服饰制品类产品营业收入较上期增加61.39%。销售毛利率持续上升公司的销售收入显示公司经营明显向中高端高毛利项目倾斜，同时在国内需求持续上升的大环境下，公司注重内销品牌的营销，主要品牌菲洛索菲订货会受热捧，而最新一季度数据也显示公司原料销售比重继续降低，而作为传统意义上的淡季，一季度的收入依然保持11%的较快增长。对于之后的二三季度的收入确认旺季显然更值得期待。数据之外，市场需求持续乐观，管理层释放乐观信息。产品市场价格层面复苏回升：生意社讯：棉纱06月03日最新价格25150.00元/吨，最近60天上涨3.16%。原料成本价格也显优势。原绒价格上涨将利好中银绒业，根据中银绒业2012年年报，公司2012年因生产规模扩张大量收购原绒储备，导致原材料同比增幅17.06%，达13.86亿元。中银绒业已形成对全球30%羊绒资源的控制力，议价能力突显，原材料上涨更会带来规模效应。投入新增产能方面：纱线：新增720 吨/年粗纺纱线和260 吨/年精纺纱线生产线将于今年全部达产。2）羊绒制品：柬埔寨、江阴共230 万件多组份特种纤维针织品下半年也将开始陆续投产。定增开启再增产能：与此同时，最近的定增融资项目充分显示了公司在全产业链的优势下，产品结构向中高端以及下游高毛利项目发展的导向。本次非公开发行募集资金将投资建设以下六个项目：1、20梳20纺羊绒纱线项目；2、500万件羊绒衫项目；3、210万件羊绒服饰项目；4、3万锭精纺高支羊毛纱项目；5、220万米精纺面料项目；6、3万锭亚麻精纺高支纱、1300万米高档亚麻面料项目。上述项目总投资为363,713.31万元，拟以募集资金投资230,000万元，募集资金不足部分由公司自筹资金解决。项目建设是在原有羊绒纺织材质的基础上，延展了羊毛、亚麻这两种天然纤维的纺织服装业务领域，产品定位高端，以满足高端客户的业务需求，确定了继续以羊绒产业为核心，同时横向发展羊毛、亚麻等高端天然纤维纺织业务，实现四季产品生产及销售，推动公司高端化和品牌化战略的实施，全面提高公司的持续经营能力。该合同预示定增项目早已通过自有资金的投入开始，2013年或即可带来真金白银的收益。而2014年更可乐观预期。风险提示：用户发表的所有文章仅代表个人观点，与雪球的立场无关。投资决策需建立在独立思考之上。